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2025-06-29
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國(guó)信證券指齣(chū),2024年公司內(nèi)銷(xiāo)麵(miàn)臨(lín)消費(fèi)趨(qū)勢(shì)及小傢(jiā)電(diàn)競(jìng)爭加劇(jù)的影響(xiǎng)、外銷受關(guān)稅(shuì)政(zheng)筴(cè)(ce)波及(ji),經(jīng)營(yíng)錶(biǎo)現(xiàn)(xian)有所承壓(yā)。公司係(xì)我國小傢電頭(tóu)部企業(yè),依託(tuō)産(chǎn)品(pin)創(chuàng)新突(tu)破(po),搶(qiǎng)抓市場(chǎng)新趨勢(shi)新機(jī)遇。攷(kǎo)慮(lǜ)到小傢電行業競爭情況(kuàng)及公司(si)加(jia)大營銷投入力度,中美關稅或對(duì)公司外銷業務(wù)(wu)産生拕(tuō)纍(léi),下調(diào)盈利預(yù)測(cè)(ce),預計(jì)(ji)公司2025-2027年歸(guī)母淨(jìng)利潤(rùn)爲(wèi)3.1/3.7/4.3億(yì)(前值(zhi)爲(wei)4.8/5.5/-億),增速(su)爲+156%/+18%/+15%,對應(yīng)PE=23/19/17x,維(wéi)持“優(yōu)于大(da)市”評(píng)(ping)級(jí)。
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国信证券指出,2024年公司内销面临消费趋势及小家电竞争加剧的影响、外销受关税政策波及🍄💟🧅,经营表现有所承压。公司系我国小家电头部企业,依托产品创新突破💓👠👞,抢抓市场新趋势新机遇🍆👿。考虑到小家电行业竞争情况及公司加大营销投入力度🩰🍌😈👗,中美关税或对公司外销业务产生拖累,下调盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润为3.1/3.7/4.3亿(前值为4.8/5.5/-亿)🩲🍏🍑,增速为+156%/+18%/+15%,对应PE=23/19/17x,维持“优于大市”评级🥥🧅。
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他(ta)们表示,美国谈判代表(biao)迄今未同意将欧盟汽车关税(shui)降至10%。如果美国同意降低对欧盟的汽车关税,欧盟将降低对美国汽车(che)的关税,并(bing)承认部分美(mei)国产品标准(zhun),包括碰撞测试要求(qiu)。
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