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2025-06-27
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SFDR的实施不仅提升了基金行业(ye)ESG信息披露的标准,导致(zhi)部(bu)分主(zhu)动型ESG基金由于难以满足Article 9的严格标准,被迫下调评级或下架,使得短(duan)期内此类产品出现资金(jin)净流出。例(li)如,2024年第(di)一季度,Article 9基金连续第二(er)个季度出现资金净流出,累计净流(liu)出约40亿欧元(yuan)[8]。而与此同时,严格程度相对较低的Article 8产品在同季度实现了(le)约140亿欧元(yuan)净流入,其中(zhong)透明度(du)更高(gao)、费用更低的(de)ESG ETF迅(xun)速吸引大量资金,成(cheng)为(wei)推动Article 8产品快速增长的主力之一[9]。总(zong)体来看,由于ETF产品合规性更高(持仓透明、规则明确),能快速适应SFDR分级(ji)(特别(bie)是第8/9类(lei)),更容易保留ESG标签;其次,ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设成本日渐高昂的ESG产品提供更具性价比的解决方案(an),以上因素均促使基金公(gong)司加速将传统ESG产品“ETF化”。
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SFDR的实施不仅提升了(le)基金行业ESG信息披露的标(biao)准,导致部分(fen)主动型ESG基金(jin)由于难(nan)以满足Article 9的严格标准,被迫下调评(ping)级或下架,使得短期内此类产品出现资金净流出。例如,2024年第一季度,Article 9基金(jin)连续第二个季度出现资金(jin)净流出,累计净流出约40亿欧元[8]。而与此同(tong)时,严格程度相(xiang)对较低的Article 8产品在同(tong)季度实现了约140亿欧元净流入,其中(zhong)透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成为推(tui)动Article 8产品快速增长的主力之一[9]。总体来(lai)看,由于ETF产(chan)品合规性更高(gao)(持(chi)仓透明、规则明确),能(neng)快速适应(ying)SFDR分(fen)级(特别是第(di)8/9类),更容易保留(liu)ESG标签;其次(ci),ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设成本日(ri)渐高昂的ESG产品提供更具性价比的解决方(fang)案,以上因素均促(cu)使基金公司加速将传统ESG产品“ETF化(hua)”。
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