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2025-06-26
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评分(fen)/评级筛选债券或(huo)发行(xing)人,目前市场(chang)产品以(yi)后者为主。其(qi)指数从广义债(zhai)券池(chi)中(zhong)剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体,倾(qing)斜配置ESG评分较高的公司债券,以期改善组合的ESG质量。这(zhe)是一种综合筛选法:既(ji)关注债券的信用等级、久期等传统指标,也综(zong)合考虑发行人的(de)ESG评级。典(dian)型(xing)案例是(shi)BlackRock的(de)iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟(gen)踪(zong)彭博巴克莱MSCI美国(guo)公司债ESG聚焦(jiao)指数,在投资级美(mei)元公司债的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草(cao)、民用枪支(zhi)、争议武器、煤炭开采等不符(fu)合责(ze)任投资原则的公司债券。其投资逻辑是在(zai)维持(chi)市场Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称(cheng)目标是取得与彭(peng)博美国公司债(zhai)综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良好的发(fa)行人。因此,ESG评(ping)分型(xing)债券ETF更强调风险(xian)整合:通过ESG筛选来规(gui)避(bi)潜在风险(如环保违规、公司(si)治理丑闻),从而降(jiang)低违约可能性(xing)或信(xin)用利差波(bo)动,对长期回报进行微调。
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ESG评(ping)分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发行人,目(mu)前市场产(chan)品以后者为主(zhu)。其(qi)指数从广义债券池(chi)中剔除ESG表现(xian)差或涉及严重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分较高的(de)公司债券(quan),以期(qi)改善组合的(de)ESG质量。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级。典(dian)型(xing)案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指数,在投资级美元公司债的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等不符合责任投资原则的公(gong)司债(zhai)券。其投资逻辑是(shi)在维持市场Beta敞口的前提下提升投资组(zu)合的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣称目标是取得(de)与彭(peng)博美国公司债综合指数相近的风险和收益特(te)征,但偏向ESG表现良好的(de)发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调(diao)风险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环(huan)保违规、公司治理(li)丑闻),从而降低违约可能(neng)性(xing)或信用利差波动,对长期回报进行(xing)微调。
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