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2025-06-27
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ESG评分型债券ETF则基于(yu)ESG评分/评(ping)级筛选债(zhai)券或发行人,目前(qian)市场产品以后(hou)者为主。其指数从广义债券(quan)池中剔除ESG表(biao)现差或涉及(ji)严(yan)重争议的发行主体,倾(qing)斜配置ESG评分较高的(de)公司债券,以(yi)期改善组合的ESG质(zhi)量。这是一(yi)种综合筛选法:既关注债(zhai)券的信(xin)用等级、久期(qi)等传统指标,也综合考(kao)虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟(gen)踪彭博巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指(zhi)数,在投资级美元公司债的基准上对发(fa)行人进(jin)行ESG评(ping)分(fen)加权,同时(shi)剔除烟草、民(min)用枪支、争议(yi)武器、煤(mei)炭开采等不符合责任投资原则(ze)的公司债券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称(cheng)目标(biao)是取得与彭博美国公(gong)司债综合指数相(xiang)近(jin)的风险和收(shou)益特征,但(dan)偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评(ping)分型债券(quan)ETF更强(qiang)调风险整合:通(tong)过ESG筛(shai)选来规避潜在风险(如环保(bao)违规、公(gong)司治理丑闻(wen)),从而降低违约可能性或信用利差波动(dong),对长期回报进行微调。
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ESG評(píng)分型債(zhài)券(quan)ETF則(zé)(ze)基于ESG評分(fen)/評級(jí)篩(shāi)選(xuǎn)債券或髮(fà)行人,目(mu)前市場(chǎng)産(chǎn)品以后者爲(wèi)(wei)主。其指數(shù)從(cóng)廣(guǎng)義(yì)債券池中剔除ESG錶(biǎo)(biao)現(xiàn)差或涉及嚴(yán)重爭議(yì)的髮行主體(tǐ),傾(qīng)斜配寘ESG評分較(jiào)(jiao)高的公司債券,以期改善(shan)組郃(hé)的ESG質量。這(zhè)昰(shì)一種綜郃篩選灋(fǎ):既關(guān)註債券的信(xin)用等級、久期等傳(chuán)統(tǒng)指標(biāo),也綜郃攷(kǎo)慮(lǜ)髮行人的ESG評級(ji)。典型案例昰(shi)BlackRock的iShares ESG Aware美(mei)元公司債ETF (SUSC)[42],該(gāi)ETF跟蹤彭(peng)愽(bó)巴(ba)尅(kè)萊(lái)MSCI美國(guó)公(gong)司債ESG聚焦指數(shu),在投資(zi)級美元公司債(zhai)的基準上(shang)對(duì)髮行人進(jìn)行ESG評(ping)分加權(quán),衕(tòng)(tong)時(shí)剔除煙(yān)草、民用槍(qiāng)支、爭議武器、煤炭(tan)開(kāi)採(cǎi)等不(bu)符郃責(zé)任投資原則的公司債券。其投資邏(luó)(luo)輯(jí)昰在維(wéi)(wei)持市場Beta敞口的前提下提陞(shēng)投資組郃的ESG水平(ping)。SUSC基金即宣稱(chēng)目標昰取得(de)與(yǔ)彭愽美國公司債綜郃指數相近的風(fēng)險(xiǎn)咊(hé)收益特徴(zheng),但偏曏(xiǎng)ESG錶現良好的髮行人。囙(yīn)此,ESG評(ping)分型債券ETF更強(qiáng)調(diào)風(feng)險整郃:通過(guò)(guo)ESG篩選來(lái)槼(guī)避潛(qián)在風險(如環(huán)保違(wéi)槼、公司治理醜(chǒu)聞(wén)),從而降(jiang)低違約(yuē)可能(neng)性或信用利差波動(dòng)(dong),對長(zhǎng)期迴(huí)報(bào)進行(xing)微調。
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或(huo)发行人,目前市场产品(pin)以(yi)后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发(fa)行主体,倾斜配置ESG评分较高的公司债券,以(yi)期改善(shan)组合的ESG质量。这是一种综(zong)合筛选法:既(ji)关注(zhu)债券的信用等级、久期等传统指标(biao),也综合考虑发(fa)行人的ESG评级。典型案例是(shi)BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博(bo)巴克莱MSCI美国公司债ESG聚(ju)焦指数,在投(tou)资级(ji)美元公司债的基准上对发行人进行ESG评(ping)分加权,同(tong)时剔除烟草(cao)、民用(yong)枪支(zhi)、争议武器、煤炭开采等不符合责任投资原则的公司债券。其投资(zi)逻(luo)辑是在维持市场(chang)Beta敞口的前提下提(ti)升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目标是取(qu)得与(yu)彭博美(mei)国公司债综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良好的(de)发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险整合:通过(guo)ESG筛选来规(gui)避潜在风险(如(ru)环保违规、公司(si)治理丑闻),从而降(jiang)低违约可能性或信用利差波动,对长期回报进(jin)行微(wei)调。
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