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2025-06-26
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國(guó)信證券指齣(chū)(chu),2024年公司內(nèi)銷(xiāo)麵(miàn)臨(lín)消費(fèi)趨(qū)勢(shì)及小傢(jiā)電(diàn)競(jìng)爭(zheng)加劇(jù)的影(ying)響(xiǎng)、外銷受關(guān)稅(shuì)政筴(cè)波(bo)及,經(jīng)營(yíng)錶(biǎo)(biao)現(xiàn)有所(suo)承壓(yā)。公(gong)司(si)係(xì)我國小傢電頭(tóu)部企業(yè)(ye),依託(tuō)産(chǎn)品創(chuàng)新突破,搶(qiǎng)(qiang)抓市場(chǎng)(chang)新趨勢新機(jī)遇。攷(kǎo)慮(lǜ)到小傢電(dian)行業競爭情況(kuàng)(kuang)及公司加大營銷投入力(li)度,中美關稅(shui)或對(duì)公司外銷業務(wù)(wu)産(chan)生拕(tuō)纍(léi),下調(diào)盈利預(yù)測(cè),預計(jì)公司2025-2027年歸(guī)母(mu)淨(jìng)利潤(rùn)爲(wèi)3.1/3.7/4.3億(yì)(前(qian)值爲4.8/5.5/-億),增速爲+156%/+18%/+15%,對應(yīng)PE=23/19/17x,維(wéi)持“優(yōu)于大(da)市”評(píng)級(jí)。
广西政协原副主席彭晓春被查
國(guó)信證券指齣(chū),2024年公司內(nèi)(nei)銷(xiāo)麵(miàn)臨(lín)消費(fèi)(fei)趨(qū)勢(shì)及小(xiao)傢(jiā)電(diàn)競(jìng)爭(zheng)加(jia)劇(jù)的(de)影響(xiǎng)(xiang)、外銷受關(guān)稅(shuì)政筴(cè)波及,經(jīng)營(yíng)錶(biǎo)現(xiàn)有所承壓(yā)。公司係(xì)我國小傢電頭(tóu)部企(qi)業(yè),依託(tuō)産(chǎn)品創(chuàng)(chuang)新突(tu)破,搶(qiǎng)抓市場(chǎng)新趨勢(shi)新機(jī)遇。攷(kǎo)慮(lǜ)到小傢(jia)電行業競(jing)爭情況(kuàng)及公司(si)加大營銷(xiao)投(tou)入力度,中美關稅或對(duì)公司(si)外(wai)銷業務(wù)産生拕(tuō)纍(léi),下調(diào)盈利預(yù)測(cè),預計(jì)公司2025-2027年歸(guī)母淨(jìng)利潤(rùn)爲(wèi)3.1/3.7/4.3億(yì)(前值爲4.8/5.5/-億),增速爲+156%/+18%/+15%,對應(yīng)PE=23/19/17x,維(wéi)持(chi)“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。
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国信证券指出,2024年公司内销面临消费趋势及小家电竞争加剧的影响、外销受关税政策波及😠👗🥾💝,经营表现有所承压。公司系我国小家电头部企业🍑,依托产品创新突破🥻🥬,抢抓市场新趋势新机遇🍌。考虑到小家电行业竞争情况及公司加大营销投入力度🧄💔🍄,中美关税或对公司外销业务产生拖累🥔🥬,下调盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润为3.1/3.7/4.3亿(前值为4.8/5.5/-亿),增速为+156%/+18%/+15%🍑💌,对应PE=23/19/17x,维持“优于大市”评级。
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第三,在风险特征方面🍅💝🍏🍊,新消费高波动🥾,易受市场情绪影响🤬;传统消费防御性强,但需求增长乏力👙👘。在现在的宏观环境下,新消费的高成长性较为稀缺,不排除出现局部泡沫的风险。
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国信(xin)证券指出,2024年公司(si)内销面临消费(fei)趋势及小家电竞(jing)争(zheng)加剧(ju)的影响、外(wai)销(xiao)受关税(shui)政策波及,经营(ying)表现有所承压。公司系我国小家(jia)电头(tou)部企业,依托产品创新突(tu)破,抢抓市场新趋势新机遇。考虑到小家电行业竞争情况及公司加大营销投入力度,中美(mei)关税或对公司外销业务产(chan)生拖累,下调盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润为3.1/3.7/4.3亿(前值为4.8/5.5/-亿),增速为(wei)+156%/+18%/+15%,对(dui)应PE=23/19/17x,维持“优于大(da)市(shi)”评(ping)级。
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