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2025-06-29
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SFDR的(de)实施不仅提升了基金行业ESG信息披露的标(biao)准,导致部分主动型ESG基金由于难以满足Article 9的严格标准,被迫下调评级或下(xia)架(jia),使得短期(qi)内此类产(chan)品出现资(zi)金净流出。例如,2024年第一季度,Article 9基金连(lian)续第二个季度出现(xian)资金净(jing)流出,累计净流出约40亿欧元[8]。而与此(ci)同时,严格程度相对较低的Article 8产品在同(tong)季度实现了约140亿欧元净流入,其中(zhong)透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成为推动Article 8产品快速增长的主力(li)之一[9]。总体来看(kan),由于ETF产品合规性更高(持(chi)仓透明、规则明确),能快速适应SFDR分级(特别是第8/9类),更(geng)容易保留ESG标签;其次,ETF低成本的优势能为SFDR压力下创(chuang)设成本日渐高昂的ESG产品提供更具性价比的解决(jue)方案,以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产品“ETF化”。
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SFDR的实施不仅提升了基金行(xing)业(ye)ESG信息披(pi)露(lu)的标(biao)准,导致部分主动型ESG基金由(you)于难以满(man)足(zu)Article 9的严格标准,被迫下调评(ping)级或下架,使得短期(qi)内此类(lei)产(chan)品出现(xian)资金净流出。例如,2024年第一季度,Article 9基金连(lian)续第二个季度出现资金净流(liu)出,累计净流出约40亿欧元[8]。而与此同时,严格程度相对较低的Article 8产品在同季度实现了约140亿欧元净流入,其中透明度更高、费用(yong)更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成为推动Article 8产品快速增长的主(zhu)力之一[9]。总体(ti)来看,由(you)于ETF产品合规性更高(持仓透(tou)明、规(gui)则明确),能快(kuai)速适(shi)应SFDR分级(特别是第8/9类),更容易保留ESG标签;其次,ETF低成(cheng)本的优势能为SFDR压力下(xia)创设成(cheng)本日(ri)渐高昂的ESG产品提(ti)供更具性价比的解决方案,以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产品“ETF化”。
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