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2025-06-27
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ESG评分型(xing)债券(quan)ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发行人,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体(ti),倾斜(xie)配置(zhi)ESG评分较(jiao)高的(de)公司债券(quan),以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选(xuan)法:既(ji)关注债券的信用等级、久期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司(si)债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公司债(zhai)ESG聚(ju)焦指数,在投资级美元公司债的(de)基准上(shang)对发(fa)行人(ren)进行ESG评分加权,同(tong)时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤(mei)炭开采等不符合责任投资原则的公司债券。其投资逻辑是在维持市场(chang)Beta敞口(kou)的(de)前提(ti)下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目(mu)标是取得与彭博美国公司债综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现(xian)良好的发行人。因此,ESG评分型(xing)债券ETF更强(qiang)调风险整合(he):通过ESG筛选来规(gui)避潜在风险(如环保违规(gui)、公司治理丑闻(wen)),从而(er)降(jiang)低违约可能性或信用利差波动,对长期回报进行微调。
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