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2025-06-26
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ESG评分型债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券(quan)或发行人(ren),目前市场产品以后者为(wei)主。其指数从广义债(zhai)券池中剔除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分(fen)较高的公司(si)债券,以期改善组合的ESG质(zhi)量。这是一种综(zong)合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指(zhi)标,也综合考虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克(ke)莱MSCI美(mei)国公司债ESG聚焦指数,在投资(zi)级美元公司债的基准(zhun)上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等不符合(he)责任(ren)投资原则的公司债(zhai)券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口的(de)前提(ti)下提升投资组合的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣称目标是取得与彭博美国公司债(zhai)综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良(liang)好(hao)的发行人。因(yin)此,ESG评分型债券ETF更强调风险整合:通过ESG筛选来规避潜(qian)在风(feng)险(xian)(如环保(bao)违规、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信用(yong)利(li)差波动,对长(zhang)期回报进行微调。
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ESG评分型债券ETF则(ze)基于(yu)ESG评分/评级筛(shai)选(xuan)债券或发行(xing)人,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债(zhai)券池中剔除(chu)ESG表现差或(huo)涉及(ji)严(yan)重争(zheng)议的发(fa)行主体,倾斜配置(zhi)ESG评分较(jiao)高(gao)的公(gong)司债券,以期(qi)改善(shan)组合的ESG质量。这(zhe)是一种综(zong)合筛选(xuan)法:既关注债券的信用等级、久(jiu)期等传统指标,也综合考(kao)虑发行人的(de)ESG评级(ji)。典型(xing)案例是(shi)BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克(ke)莱MSCI美(mei)国公司债ESG聚焦(jiao)指数,在投资级美元公司债的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民(min)用枪(qiang)支、争(zheng)议武器、煤炭开采等不(bu)符合责任投资原则的(de)公司债券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目(mu)标是取得与彭(peng)博美国(guo)公司债综合指数相近的风险和收益特征,但(dan)偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险(xian)整合:通过ESG筛选来(lai)规避潜在风险(如环保违规(gui)、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信(xin)用利差波动,对长期回报(bao)进(jin)行微调。
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