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2025-06-28
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在2017至2019年期间,两者(zhe)走势相对平稳,标普500呈(cheng)现(xian)温(wen)和上涨趋势,债券(quan)ETF净值(zhi)基本稳定;2020年初市场剧烈(lie)调(diao)整,标普(pu)500一度出现大幅回撤(最大回撤达49.59%),而Amundi ETF表现(xian)更(geng)具韧性,仅出现约18.99%的最大回撤。这一阶(jie)段突显出债券(quan)产品在避险环境下的相对稳定性。随后,随着美联(lian)储采取(qu)大规模(mo)货币(bi)宽松(song)政策,股票(piao)市(shi)场迅速反弹(dan)并在2021–2022年(nian)期(qi)间创出新高,推动SPX整体波(bo)动显著上升,年(nian)化波动率达到(dao)28.38%;同(tong)期,Amundi ETF因资(zi)产结(jie)构较为稳健,年化波动率仅为3.52%,走势平稳但(dan)整体(ti)回报有限(xian)。进入2022年后,伴(ban)随美(mei)联储加息、通胀(zhang)上(shang)行及(ji)市场对信用利差(cha)的重新定价,债券市场整体承压,Amundi ETF净值一(yi)度(du)回(hui)落,但(dan)回撤幅度控制在合理区间(jian)内。2023年起,随着加息预(yu)期逐步消化、企业债市场企稳,该ETF净值亦有所恢复,但整体涨幅仍有限。
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