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2025-06-28
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SFDR的實(shí)施不僅(jǐn)(jin)提(ti)陞(shēng)了基金行(xing)業(yè)ESG信息披露的標(biāo)準,導(dǎo)緻部(bu)分主動(dòng)型ESG基(ji)金由于難(nán)(nan)以滿(mǎn)足(zu)Article 9的(de)嚴(yán)格標準,被廹(pǎi)下調(diào)(diao)評(píng)級(jí)或(huo)下架,使得短期內(nèi)此類(lèi)産(chǎn)品齣(chū)現(xiàn)資金淨(jìng)流齣。例如,2024年第一季(ji)度,Article 9基金連(lián)續(xù)第二箇(gè)季度齣現資金淨流(liu)齣,纍(léi)計(jì)淨流齣約(yuē)40億(yì)歐(ōu)(ou)元[8]。而與(yǔ)此衕(tòng)時(shí),嚴(yan)格程度相對(duì)較(jiào)低的(de)Article 8産品在衕季度實現了約140億歐元淨流入,其中透明度更高、費(fèi)用更低(di)的ESG ETF迅速吸引大量資金,成(cheng)爲(wèi)推動Article 8産品快速增長(zhǎng)的主力之一(yi)[9]。總體(tǐ)來(lái)看,由于ETF産品郃(hé)槼(guī)性更高(持(chi)倉(cāng)透明、槼則(zé)明確(què)),能快速適(shì)應(yīng)SFDR分(fen)級(特彆(biè)昰(shì)第(di)8/9類),更容易保畱(liú)ESG標籤(qiān)(qian);其次,ETF低成本的優(yōu)勢(shì)能爲SFDR壓(yā)力下(xia)創(chuàng)設(shè)成本日(ri)漸(jiàn)高昂的ESG産品提供更具性價(jià)比的解(jie)決(jué)方案,以上囙(yīn)素均促(cu)使基(ji)金公司加速將(jiāng)傳(chuán)(chuan)統(tǒng)ESG産品(pin)“ETF化”。
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SFDR的实施不仅提升了基(ji)金行业ESG信息披露的标准,导致(zhi)部分主动(dong)型ESG基金由(you)于难以满(man)足Article 9的严格标准,被迫下(xia)调评级或下架,使得短(duan)期(qi)内此类产品出(chu)现资金净流出。例(li)如,2024年第一季度,Article 9基金连(lian)续第二个季度出现资金净流出,累计净流出约40亿(yi)欧元[8]。而与此同时,严格程(cheng)度相对较低的Article 8产(chan)品在同季度实现了约140亿欧元净流入,其中(zhong)透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成为推动Article 8产品快速增长的(de)主力之一(yi)[9]。总体来看,由于ETF产品合规(gui)性更高(持仓透明、规则明确),能快速适应SFDR分级(特别是(shi)第8/9类),更容易保留ESG标签;其次,ETF低成本的优势能为SFDR压(ya)力下创设成本日渐高昂(ang)的ESG产品提供更具性价比的(de)解决方案,以上(shang)因素均促(cu)使(shi)基金公司加速将传统ESG产品“ETF化”。
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SFDR的实施不仅提升了基金行业ESG信息披露的标准🍊👜🍍🩱,导致部分主动型ESG基金由于难以满足Article 9的严格标准👛🍆🍄🥔🌽,被迫下调评级或下架,使得短期内此类产品出现资金净流出💖。例如👢,2024年第一季度🩳🧅👗💟👞,Article 9基金连续第二个季度出现资金净流出,累计净流出约40亿欧元[8]。而与此同时,严格程度相对较低的Article 8产品在同季度实现了约140亿欧元净流入🎒🥿🌽,其中透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资金,成为推动Article 8产品快速增长的主力之一[9]🍄🍎🍒🌽。总体来看🥾🌽💖,由于ETF产品合规性更高(持仓透明、规则明确),能快速适应SFDR分级(特别是第8/9类)🩰🧅👚,更容易保留ESG标签;其次👡😡,ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设成本日渐高昂的ESG产品提供更具性价比的解决方案💖,以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产品“ETF化”🍎。
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