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2025-06-26
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2025年6月(yue)12日,万(wan)科发布公(gong)告称,公司通过集中(zhong)竞价交易(yi)方式已完成所有 A 股库存的出售,出售股份数量为7295.6万股(gu),占公司总股(gu)本(ben)的比例为0.61%,出售所得资金总额为4.79亿元,成交(jiao)均价为 6.57 元/股。6月6日,公司发布公告称,第一(yi)大(da)股深铁集拟向(xiang)公司提不超(chao)过(guo)30亿元借款,借款利率为2.34%,此次借款系公司年内第五次获得深铁集(ji)团借款。公司5月及1-5月销(xiao)售规模有(you)所收缩,销售单(dan)价有所提升。公司积极借助大宗(zong)交易、REITs发行、金融支持政(zheng)策等化解(jie)经营压力。惟其艰难,方显勇毅,我们期待(dai)万科能够安全(quan)穿越(yue)周期,构筑房企发展新(xin)模式,我们下调2025-2026并新增2027年盈利(li)预测(ce),预计(ji)2025-2027年公司归母净利润分别为(wei)-73.22、5.57、13.14亿元(原值-19.92、17.51亿元),EPS分别为-0.61、0.05、0.11元,当前股价对应2026-2027年PE估值为140.7、59.7倍(bei);考(kao)虑到公司业(ye)绩释放存(cun)在不确定性,下调至“中性(xing)”评级。
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2025年6月12日,萬(wàn)科髮(fà)佈(bù)公告稱(chēng),公司(si)通過(guò)集中競(jìng)(jing)價(jià)交易方式已(yi)完成所有 A 股(gu)庫(kù)(ku)存的齣(chū)售,齣(chu)售股份數(shù)量爲(wèi)7295.6萬(wan)股,佔(zhàn)公司總股本的比例爲0.61%,齣售所得(de)資金總額(é)(e)爲4.79億(yì)元,成交均價爲 6.57 元/股(gu)。6月6日,公司髮佈公告稱(cheng),第一大股深鐵(tiě)(tie)集擬(nǐ)曏(xiǎng)公司提不超過30億元借欵(kuǎn),借欵利率(lv)爲2.34%,此次借欵係(xì)公司年內(nèi)第五次穫(huò)得深鐵集糰(tuán)借欵。公司5月及1-5月銷(xiāo)售槼(guī)糢(mó)有所(suo)收縮(suō),銷售單(dān)價有所提陞(shēng)。公司積(jī)極(jí)借助大宗交易、REITs髮行、金螎(róng)支持政(zheng)筴(cè)等化解經(jīng)營(yíng)(ying)壓(yā)力。惟其(qi)艱(jiān)難(nán),方顯(xiǎn)勇毅,我們(men)期待萬科能夠(gòu)安全穿越週(zhou)期,構(gòu)築房企髮展新(xin)糢式,我們下調(diào)2025-2026竝(bìng)(bing)新增2027年盈利預(yù)測(cè),預計(jì)2025-2027年公司歸(guī)母淨(jìng)利(li)潤(rùn)分彆(biè)爲-73.22、5.57、13.14億元(原(yuan)值-19.92、17.51億元),EPS分彆爲-0.61、0.05、0.11元,噹(dāng)前股價(jia)對(duì)應(yīng)2026-2027年PE估值爲(wei)140.7、59.7倍;攷(kǎo)慮(lǜ)到公司業(yè)績(jī)釋(shì)放(fang)存在不確(què)定性,下調至“中性”評(píng)級(jí)。
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方正证券指出,随着国内报废更新政策细则加(jia)速落地,5月重卡终端销量同比增速(su)预计突(tu)破20%,电动重卡渗透率攀升至23%以上(shang)。政策(ce)红利与低基(ji)数效应共振,行业终端需(xu)求加(jia)速(su)回暖。随(sui)着产(chan)销规模突破临界点,规模效应将(jiang)带动成本快速下降,头部企业电(dian)动重卡(ka)业务有望实现盈亏平衡甚至贡献正(zheng)向盈利,行(xing)业(ye)盈利结构(gou)将迎来改善(shan)。
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特朗普否(fou)认美(mei)国直接参与伊以之(zhi)间的军事行动,敦促以色列与伊朗“达(da)成协议”,但说双方需要先“打出结果”。在美国政界和五角大楼内部,对于以何种程(cheng)度支持以色列存在分歧(qi)。美(mei)国中央司令部(bu)司令库里拉要求提供更(geng)多资源来“支持和(he)保卫”以色列,共和(he)党参议员林赛·格雷厄姆也主张(zhang),如果外(wai)交努(nu)力行不通,特朗普应“全力以赴”支持以(yi)色列摧毁(hui)伊(yi)朗核项目(mu)。但共和党强硬保守(shou)派众议员玛乔丽·格(ge)林、国防(fang)部副部长埃尔(er)布里奇·科尔比等(deng)人则认为美国不应卷入这场冲突。另有民主党参议员蒂姆(mu)·凯恩16日提出法案,旨在防止特朗普在“未经国会授权的情况下”对伊朗动用军事力量。
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总结(jie),当(dang)前铜(tong)价处于“宏观利空压制(zhi)”与“基本面韧性支撑”的平衡木(mu)上,短(duan)期震荡格(ge)局难破,中(zhong)期需密切关(guan)注库存拐点(国内社库是否跌破10万吨)及需求端结构性变化(hua)。操作上,建议逢低布局多单,严格(ge)设置止损,警惕地缘风险与政(zheng)策变数的双向冲击。
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