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2025-06-29
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SFDR的实施不仅提升了基金(jin)行业ESG信息披露的标准,导致部(bu)分(fen)主动型ESG基金由(you)于难以满(man)足Article 9的严格标准,被(bei)迫(po)下调评级或下架(jia),使得短期内此类产品出现(xian)资金净流出。例如,2024年第一季度,Article 9基金连续第二(er)个季度出现资金净流出,累计(ji)净流出约40亿欧元[8]。而(er)与此同时,严(yan)格(ge)程度相对较(jiao)低的(de)Article 8产(chan)品在同季度实现了约140亿欧元(yuan)净(jing)流入(ru),其中透明度更高(gao)、费用更(geng)低的ESG ETF迅速吸引大量资(zi)金,成为推动Article 8产品快速(su)增长的主力之(zhi)一[9]。总体来看,由于ETF产品合规性更高(持仓透明、规则明(ming)确(que)),能快速适应SFDR分(fen)级(特别是第8/9类),更容易保留ESG标签;其次,ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设成本日(ri)渐高昂(ang)的ESG产品提供(gong)更具性价比的解决方案,以上因素(su)均促使基金公(gong)司加速将传统ESG产(chan)品“ETF化”。
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SFDR的实施不仅提升了(le)基金行业(ye)ESG信息披露的标准,导致部(bu)分主动型ESG基金由于难以满足Article 9的(de)严格标准(zhun),被(bei)迫下调评级或下架(jia),使(shi)得短期内此类产品出现资金净流出。例如,2024年第一季度,Article 9基金连续第二(er)个季度出现资金(jin)净流出,累计净流出约40亿欧元[8]。而与此同时,严格程度相(xiang)对较低的Article 8产品在同季度实现了约140亿欧元净流入,其中(zhong)透明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸(xi)引大量资金,成为推(tui)动Article 8产品快速增长的主力之一[9]。总体来看(kan),由于ETF产品合规性更高(gao)(持仓透(tou)明、规则明(ming)确),能快速适应SFDR分级(特别是第8/9类),更(geng)容(rong)易保留ESG标(biao)签;其次(ci),ETF低成本的优势能(neng)为SFDR压力下创设成本日渐高昂的ESG产品提供更具性(xing)价(jia)比的解决(jue)方案,以上因素均促使基金公司加速将传统ESG产(chan)品(pin)“ETF化”。
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SFDR的實(shí)施不僅(jǐn)(jin)提陞(shēng)了基(ji)金行業(yè)(ye)ESG信息披露的標(biāo)準,導(dǎo)緻部分主動(dòng)型ESG基金由于難(nán)以滿(mǎn)足Article 9的嚴(yán)格標準,被廹(pǎi)(po)下調(diào)評(píng)級(jí)或下架,使得短期內(nèi)此類(lèi)産(chǎn)品齣(chū)(chu)現(xiàn)資金淨(jìng)(jing)流齣。例如,2024年(nian)第一季度,Article 9基金(jin)連(lián)續(xù)第二箇(gè)(ge)季(ji)度(du)齣現資金淨流齣,纍(léi)計(jì)淨流齣約(yuē)40億(yì)歐(ōu)元[8]。而與(yǔ)此(ci)衕(tòng)時(shí)(shi),嚴格程度相對(duì)較(jiào)低的Article 8産品在衕季度實現了約140億歐元淨流入,其中透明度更高、費(fèi)用更低的(de)ESG ETF迅速吸引大量資金(jin),成爲(wèi)推動Article 8産品快速增長(zhǎng)的主(zhu)力之一[9]。總體(tǐ)來(lái)看,由于ETF産品郃(hé)槼(guī)(gui)性更高(持倉(cāng)透明、槼(gui)則(zé)明確(què)),能快速適(shì)應(yīng)SFDR分級(特彆(biè)昰(shì)第8/9類),更容易保畱(liú)ESG標籤(qiān);其次,ETF低成本的優(yōu)勢(shì)能爲SFDR壓(yā)力下創(chuàng)(chuang)設(shè)成本日漸(jiàn)高昂的ESG産品提供更具性價(jià)比的(de)解決(jué)方案,以上(shang)囙(yīn)素均促使基(ji)金公司加速將(jiāng)(jiang)傳(chuán)統(tǒng)(tong)ESG産(chan)品“ETF化”。
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SFDR的(de)实施不仅提升了基金行业ESG信息披露的标准,导致部分(fen)主动型ESG基金由(you)于难以满足Article 9的严格标准,被迫下调评级或(huo)下架,使(shi)得短期内(nei)此(ci)类产品出现资金(jin)净流(liu)出。例如,2024年第一季度,Article 9基(ji)金连续第二个季(ji)度出现资金净(jing)流(liu)出,累计净流出约40亿(yi)欧元(yuan)[8]。而与此同时,严格程度相对较低(di)的Article 8产(chan)品在同季度实现(xian)了约140亿欧元净流入(ru),其中(zhong)透(tou)明度更高、费用更低的ESG ETF迅速吸引大量资(zi)金,成为推动Article 8产品快速增长的(de)主力(li)之一[9]。总(zong)体来看,由于ETF产品合规性更高(持仓透明、规则明确(que)),能快速适应SFDR分级(特别是第8/9类),更容易保留ESG标签(qian);其次,ETF低成本的优势能为SFDR压力下创设(she)成本日渐高昂的ESG产品提供更具性价(jia)比的解决方案,以上因素(su)均促使基金公(gong)司加(jia)速将(jiang)传统(tong)ESG产品“ETF化”。
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