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2025-06-26
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ESG评分型债券ETF则基于(yu)ESG评分/评级筛(shai)选债券或发行人(ren),目前市场(chang)产品(pin)以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现(xian)差(cha)或涉及严重争议的发行主体,倾斜(xie)配置ESG评分(fen)较高的公司债券(quan),以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛(shai)选法:既关注债券的信用等级、久期等(deng)传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级。典型案(an)例是BlackRock的iShares ESG Aware美(mei)元(yuan)公司(si)债(zhai)ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭(peng)博巴克莱(lai)MSCI美国公司债ESG聚(ju)焦指数,在投资级(ji)美元公司债的基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除(chu)烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开(kai)采等不符合责任(ren)投资原则的(de)公司债券。其投资(zi)逻辑是在维持市场Beta敞口的前提下提(ti)升(sheng)投资(zi)组合的ESG水平。SUSC基金即(ji)宣称目标是(shi)取得与彭博美(mei)国公司债综合指(zhi)数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表(biao)现良好的发行(xing)人。因此(ci),ESG评分型债券ETF更强调风(feng)险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环保违规、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对(dui)长期回报(bao)进(jin)行微调。
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