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2025-06-27
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ESG评分型债券ETF则(ze)基于ESG评分/评级筛选债券或发行人,目(mu)前市场产品以后者为主。其指数从广义(yi)债券(quan)池中剔(ti)除(chu)ESG表现差或涉及严(yan)重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分较高(gao)的公司债券,以期改善组(zu)合的ESG质量。这是(shi)一种综合(he)筛选(xuan)法:既关注债券的信用等级(ji)、久期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博巴克莱MSCI美国公(gong)司债ESG聚焦指数,在(zai)投资级美元公司债的(de)基准(zhun)上对发行人进(jin)行(xing)ESG评分加权,同时剔除(chu)烟草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等不(bu)符合责任投资原则的公司债券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口的前提(ti)下提升投资组合的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣称目标是取得与彭博美国公司债综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风险整(zheng)合:通过ESG筛选来规避潜在风(feng)险(如环保违规、公司治(zhi)理丑闻),从而降低违约(yue)可能性或(huo)信用利(li)差波动,对(dui)长期回报(bao)进行微(wei)调。
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ESG评分型债券ETF则基(ji)于ESG评分/评级筛选(xuan)债券或发行人,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券(quan)池中剔除ESG表现差或涉(she)及严重争议的发行(xing)主体,倾斜配置ESG评分较高的公司(si)债券,以期改善组(zu)合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指标,也综合考虑发行人的ESG评级(ji)。典(dian)型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美(mei)元公司债ETF (SUSC)[42],该(gai)ETF跟踪(zong)彭博巴克莱MSCI美国公(gong)司债ESG聚焦指数,在投资级美元(yuan)公司债的基准(zhun)上对发行人进(jin)行ESG评分加权,同时剔除(chu)烟(yan)草、民用枪支、争议武器、煤炭开采等(deng)不(bu)符合责任投资原则的公司债(zhai)券。其(qi)投资逻辑是在维持市(shi)场Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称(cheng)目(mu)标是取得与彭博美国公司债综合指数相近的风险和收益特征,但偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强(qiang)调风险整合:通过ESG筛选来规避潜在风(feng)险(如环(huan)保违规、公司治理丑闻),从而降低违约可能性或信用利差波动,对长期回报进行微(wei)调。
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ESG评分型(xing)债券ETF则基于ESG评分/评级筛选债券或发行人,目前市场产品以后者为主。其指数从广义债券池中剔除ESG表现差或(huo)涉及严重争议的发(fa)行主体,倾斜配置ESG评分较高的公司债券,以期改(gai)善组合的ESG质量。这(zhe)是一种综合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指标,也(ye)综合考虑发行人的ESG评(ping)级。典型(xing)案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪(zong)彭博巴克莱MSCI美国公司债ESG聚焦指数,在投资级美元(yuan)公(gong)司债的(de)基准上对发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草(cao)、民用枪支、争议武器、煤炭开采等不符(fu)合责任投资(zi)原则(ze)的公(gong)司债券。其投资逻辑是在维持市场(chang)Beta敞口的前提下提升投资组合的ESG水平。SUSC基金即宣称目标是取得与(yu)彭博美国公司债综合指数相近的(de)风险和收益特征,但偏(pian)向ESG表现良好的发(fa)行人。因此,ESG评分型债券ETF更(geng)强调风险整(zheng)合(he):通过ESG筛(shai)选(xuan)来规避潜在风险(如环保违(wei)规、公司治理丑闻),从而降低违(wei)约可能性或信(xin)用利差波动(dong),对(dui)长(zhang)期回报进行微调。
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