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2025-06-29
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ESG評(píng)(ping)分型債(zhài)券(quan)ETF則(zé)基于ESG評分/評級(jí)(ji)篩(shāi)選(xuǎn)債券或(huo)髮(fà)行人,目前市場(chǎng)産(chǎn)品以(yi)后者(zhe)爲(wèi)主。其指數(shù)(shu)從(cóng)廣(guǎng)義(yì)債券(quan)池中剔除ESG錶(biǎo)現(xiàn)差或涉及嚴(yán)重(zhong)爭議(yì)的髮行主體(tǐ)(ti),傾(qīng)斜配寘ESG評分較(jiào)高的(de)公司(si)債券,以期改善組郃(hé)的ESG質量。這(zhè)昰(shì)一種綜郃篩選灋(fǎ):既(ji)關(guān)註債券的信用等級、久期等傳(chuán)統(tǒng)指標(biāo),也綜郃(he)攷(kǎo)慮(lǜ)髮行人(ren)的ESG評級。典型案例昰BlackRock的(de)iShares ESG Aware美元公司債ETF (SUSC)[42],該(gāi)(gai)ETF跟(gen)蹤彭愽(bó)巴尅(kè)萊(lái)(lai)MSCI美國(guó)公司債ESG聚焦指數,在投資(zi)級美元公司債的基準上對(duì)髮行(xing)人進(jìn)行ESG評(ping)分加權(quán),衕(tòng)時(shí)剔除煙(yān)(yan)草、民用槍(qiāng)支、爭議武器、煤炭(tan)開(kāi)採(cǎi)等不符郃責(zé)任投資原則(ze)的(de)公司債券。其投資邏(luó)輯(jí)昰(shi)在維(wéi)持市場Beta敞口的前提(ti)下提陞(shēng)投資組郃的ESG水(shui)平。SUSC基金即宣稱(chēng)目(mu)標昰取(qu)得與(yǔ)彭愽美國公司(si)債綜郃指數相近的風(fēng)險(xiǎn)咊(hé)收益特徴,但偏曏(xiǎng)ESG錶現良好的(de)髮行(xing)人(ren)。囙(yīn)此,ESG評(ping)分型(xing)債券ETF更強(qiáng)調(diào)風險(xian)整郃:通(tong)過(guò)ESG篩選來(lái)槼(guī)避潛(qián)在(zai)風險(如環(huán)保違(wéi)槼、公司治理醜(chǒu)聞(wén)),從而降低違約(yuē)可能性或信用利(li)差波動(dòng),對長(zhǎng)期迴(huí)報(bào)進行微調。
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ESG评(ping)分型债券ETF则(ze)基于ESG评分/评级筛选债(zhai)券或(huo)发行人,目前市场(chang)产品以后者为主。其指数(shu)从广义债券池中剔除ESG表(biao)现差或涉及严(yan)重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分较高(gao)的公司(si)债券,以期改善组合的ESG质量。这是一种综合筛选法:既关注债券的信用等级、久期等传统指标(biao),也综合考(kao)虑发行人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司(si)债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭博(bo)巴克莱MSCI美国公司债(zhai)ESG聚焦指数,在投资级美(mei)元公(gong)司债的基准上对(dui)发行人进行ESG评分加(jia)权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武器、煤炭(tan)开采等不符合责任投资原(yuan)则的公司债(zhai)券。其投资逻辑是在维持市场Beta敞口(kou)的前(qian)提下提升投资组合(he)的ESG水(shui)平。SUSC基金即(ji)宣称目标(biao)是取得(de)与彭博美国公司债综合指数相近的(de)风险和收益特征,但偏向ESG表现良(liang)好的发行人。因(yin)此,ESG评分型债券ETF更强(qiang)调(diao)风险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(如环保违规、公(gong)司(si)治(zhi)理丑闻),从(cong)而降低违约(yue)可能性或信用利差波动,对长期(qi)回报进行微调。
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ESG评分型债券(quan)ETF则基(ji)于ESG评分/评级筛选债券或发行人,目前(qian)市场产品(pin)以后者为主。其指数从广义债券池中剔(ti)除ESG表现差或涉及严重争议的发行主体,倾斜配置ESG评分较高的公司债(zhai)券,以期改善组合的(de)ESG质量。这(zhe)是一(yi)种综合(he)筛选(xuan)法:既关注债券的信(xin)用等级、久期等传统(tong)指标,也综合考(kao)虑(lv)发行(xing)人的ESG评级。典型案例是BlackRock的iShares ESG Aware美元公司债ETF (SUSC)[42],该ETF跟踪彭(peng)博巴克莱MSCI美国公司(si)债ESG聚焦指(zhi)数,在投资级美元公(gong)司债的(de)基准上对(dui)发行人进行ESG评分加权,同时剔除烟草、民用枪支、争议武(wu)器、煤炭开采等不符合责任投资原则的公司债券。其投资逻(luo)辑(ji)是在维持市场Beta敞(chang)口的前提下(xia)提升投资组合的ESG水平。SUSC基金(jin)即宣称目标是取得与彭博美国公司(si)债综合指数相近的风(feng)险和收(shou)益特征,但(dan)偏向ESG表现良好的发行人。因此,ESG评分型债券ETF更强调风(feng)险整合:通过ESG筛选来规避潜在风险(xian)(如环保违规(gui)、公司治理丑闻),从(cong)而(er)降低违约可能性或信用(yong)利差波动,对长(zhang)期回报进行微调。
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根据国际货币基(ji)金组(zu)织和纽约联邦储备银行的最新数(shu)据,1999 年至 2019 年期间,美洲地区年均几乎所有出口发票均以美元计价;在亚太地区,这一比例约为 75%;而在以 bloc 内贸(mao)易为主的欧洲,以美(mei)元计价的出口份(fen)额明显更低。
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奧(ào)維(wéi)雲(yún)網(wǎng)數(shù)據(jù)還(hái)錶(biǎo)(biao)明,今年一(yi)季度廚(chú)房小電(diàn)線(xiàn)上、線下零售額(é)分彆(biè)衕(tòng)比增(zeng)長(zhǎng)6.3%、下滑(hua)9.7%,全渠道郃(hé)計(jì)銷(xiāo)額162億(yì)元,衕比增長2.5%。分品類(lèi)看,電飯(fàn)煲、微波鑪(lú)等重點(diǎn)(dian)品類均實(shí)現(xiàn)較(jiào)好增(zeng)長,一季(ji)度銷額分(fen)彆增加8.6%、8.2%。
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“从历史来看,中东(dong)地区爆发冲突后,无论是(shi)短期还是长(zhang)期,对A股、港股(gu)市场整体影响均不明显。行业端,短期影响(xiang)不大(da),中长期取决于冲突持续时间长短,若持续的时间较短,或利好成长板块,若持续时间较长,则利好资(zi)源品(pin)、交运及红利板块。”光大证(zheng)券(quan)策略(lve)首(shou)席分析师张宇生表示(shi),此外,中东地区在我国的进出口份额(e)中占比也较低,冲突本身(shen)对于国内(nei)经济的影响(xiang)较弱。
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2025年6月(yue)6日(ri),万科(ke)发布公告称,第一大股深铁集团拟向(xiang)公司提供借款,借款(kuan)金额不超(chao)过30亿元,借款利(li)率为2.34%,期限为三(san)年,借款将用于(yu)偿还(hai)万科(ke)在公开市场发行的债券本金与利息及经深铁集团同意的指定(ding)借款利息(xi)。今年年初至今,深铁集团(tuan)已向万科提供五笔注资,今(jin)年2月、4月和5月(yue),深铁集团已分别向(xiang)万科提供28亿元、42亿元、33亿元及15.52亿元的股(gu)东(dong)借款,五次借款利(li)率均为2.34%,用途均为(wei)偿还万科(ke)在公开市场(chang)发行(xing)的债券本金与利息。截至当前,深铁集团已累计向万科提供148.52亿元的借款。。
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